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　　贵所于2024年3月22日出具的《合于拓尔思音讯本事股份有限公司申请向特定对象发行股票的审核中央观点落实函》（审核函〔2024〕020010号）（以下简称“观点落实函”）已收悉。拓尔思音讯本事股份有限公司（以下简称“拓尔思”、“发行人”、“公司”）与中信修投证券股份有限公司（以下简称“中信修投”、“保荐机构”或“保荐人”）、立信管帐师事情所（卓殊广泛合资）（以下简称“申报管帐师”）、北京市天元状师事情所（以下简称“发行人状师”）等合联方，本着勤恳尽责、忠厚守约的准则，就观点落实函所提题目逐条实行了讲究研究、核查和落实，现恢复如下，请予审核。

　　如无卓殊注明，本恢复中行使的简称或名词释义与《拓尔思音讯本事股份有限公司2023年度向特定对象发行股票召募仿单（申报稿）》（以下简称“《召募仿单》”）一概。

　　楷体（加粗） 对观点落实函所列题目的恢复涉及窜改招股仿单等申请文献的实质

　　正在本观点落实函恢复中，若合计数与各分项数值相加之和或相乘正在尾数上存正在区别，均为四舍五入所致。

　　2022年和2023年1-9月，发行人达成买卖收入区分为 90,726.83万元和60,137.55万元，同比降低11.81%和5.57%；达成扣非归母净利润区分为8,020.32万元和-56.13万元，同比降低61.39%和100.78%。发行人2021年向不特定对象发行可转换公司债券的募投项目均存正在延期景遇，且截至2023年9月30日均未抵达预订可行使形态。本次召募资金总额不超越184,481.67万元，此中129,382.20万元属于资金性支拨。

　　请发行人联合近来一年一期功绩下滑来源、前次募投项目延期来源和最新进步、倾向客户和订单状况、本次募投项目下逛商场需求、公司逐鹿上风、前次募投项目和本次募投项目估计新增折旧摊销占改日收入和利润总额比重等，进一步注明正在功绩下滑、前次募投项目尚未达产状况下，履行本次募投项目是否会对改日功绩发生晦气影响，并充满披露合联危急。

　　（一）联合近来一年一期功绩下滑来源、前次募投项目延期来源和最新进步、倾向客户和订单状况、本次募投项目下逛商场需求、公司逐鹿上风、前次募投项目和本次募投项目估计新增折旧摊销占改日收入和利润总额比重等，进一步注明正在功绩下滑、前次募投项目尚未达产状况下，履行本次募投项目是否会对改日功绩发生晦气影响，并充满披露合联危急。

　　2022年度和 2023年 1-9月，公司的买卖收入区分为 90,726.83万元和60,137.55万元，较上年同期区分降低11.81%和5.57%，公司扣除非时时性损益前后归属于母公司悉数者的净利润区分为 12,769.79万元、8,020.32万元和2,286.37万元、-56.13万元，较上年同期区分降低48.04%、61.39%和77.96%、100.78%，的确来源理解及与前次可转债募投项目（以下简称“前次募投项目”）的相合状况理解如下：

　　（1）收入方面：受大数据软件产物及效劳下逛政府行业客户原有项目进度推迟及新增项目采购延缓，收入同比降低，而公司与前次募投项目合联的人工智能软件产物及效劳等收入尚未达产

　　发行人近来一年及一期收入存鄙人滑的景遇，厉重系公司大数据软件产物及效劳收入区分较上年同期降低13,636.13万元、5,701.10万元，其他类型收入如人工智能软件产物及效劳仍旧牢固增进。

　　从行业角度来看，大数据软件产物及效劳收入中政府行业和民众平和行业收入降低清楚，区分同比降低8,051.68万元、4,204.67万元，其下滑来源厉重受到宏观经济影响，政府合联单元原有项宗旨履行、交付、验收等合联作事的进度有所推迟，新增项宗旨招投标等采购也肯定水准上延缓，叠加2022年度短期宏观身分影响，上述状况归纳导致大数据软件产物及效劳中，公司政府和平和合联单元用户奉献的收入浮现肯定水准的降低。

　　跟着《合于强化数字政府维护的诱导观点》《邦务院办公厅合于印发天下一体化政务大数据体例维护指南的通告》等一系列策略文献的不绝出台，改日通过人工智能、大数据等新一代音讯本事技巧发展数字政府维护仍为促进邦度统治才能和统治体例当代化的主要措施。据IDC（邦际数据公司）预测，正在“十四五”计划和数字政府策略的劝导下，数字政府商场迎来主要兴盛窗口期，估计到2026年将抵达2,173亿元群众币的商场界限，是有用激动数字中邦维护的主要构成一面。于是，跟着政府合联单元对人工智能（而非大数据）等产物需求的开释，公安、平和等刚性范畴需求的增加，且公司针对政府合联单元客户的进一步下重和拓展（如从部委客户下重到区县，从公司深耕的古板上风部分向其他部分拓展），潜正在政府合联单元客户将增加，新增订单量估计上涨，并跟着公司大模子等人工智能等合联新产物的不绝推出和行业的横向拓展，公司功绩希望慢慢克复并反弹。2023年1-9月，公司人工智能软件产物及效劳中政府行业收入为2,899.00万元，较客岁同期上涨15.19%。截至2023腊尾，公司正在手订单金额为54,260.74万元，较2022腊尾扩充1,418.06万元，公司期末正在手订单金额同比起头上升，为公司后续功绩达成反弹供给有力撑持。

　　公司前次募投项目估计于2024年4月底驾驭结项达产，与其合联的人工智能软件产物及效劳等收入正在近来一年一期露出上涨趋向，为前次募投项目结项达产后胜利运营奠定了根基。

　　（2）本钱及毛利方面：2022年度公司归纳毛利率较客岁同期不存正在宏大变动，2023年1-9月体系集成生意中合联硬件外采金额较大，买卖本钱全部有所扩充，使妥贴期归纳毛利率有所降低

　　2022年度，公司归纳毛利率较2021年度升高1.58个百分点，而2023年1-9月公司归纳毛利率较上年同期降低6.35个百分点，厉重系公司2023年1-9月买卖本钱全部同比上升12.30%，上升2,600万元驾驭。的确来看，公司体系集成生意外购软硬件较客岁同期扩充2,600万元驾驭，厉重系子公司天行网安当期确认外采效劳器等金额较大，2023年 1-9月其对外采购邦产化效劳器的金额为7,227.49万元。

　　（3）光阴用度方面：陪同前次募投项宗旨维护进步，公司加大出售、束缚、研宣告局进入，新增可转债息金支拨及新办公楼折旧，使得光阴用度同比上升

　　近来一年及一期，公司的光阴用度区分为45,802.27万元和37,060.68万元，较上年同期区分扩充17.73%和7.88%，此中：①2022年度，公司光阴用度同比上升17.73%，扩充6,898.37万元，厉重系出售用度、研发用度、财政用度区分上升18.81%、29.97%和75.72%，一方面系陪同前次募投项宗旨维护促进，为仍旧公司逐鹿上风，公司慢慢加大研发、出售组织进入，合联职员数目及均匀薪酬均有所扩充；另一方眼前次再融资发行可转换债券新增息金支拨使得2022年度公司的财政用度全部扩充；②2023年1-9月，公司光阴用度同比上升7.88%，扩充2,706.56万元，厉重系出售用度、束缚用度、研发用度区分上升23.45%、27.68%和3.01%，一方面系陪同前次募投项宗旨维护促进，为仍旧公司逐鹿上风，公司慢慢加大研发、出售组织进入，合联职员数目及均匀薪酬均有所扩充；另一方面伴跟着前次募投项宗旨促进，发行人购买北京新办公地方、效劳器等合联资产，2023年1-9月折旧及摊销用度较客岁同期大幅扩充。

　　2022年度，公司投资收益较客岁同期削减2,128.18万元，此中：①公司2022年度治理其他非滚动金融资产得到的投资收益较2021年度削减1,310.07万元，厉重系公司于2021年度治理北京榕华蓝拓投资中央（有限合资）一面份额，得到退出收益 886.73万元，而 2022年度其他非滚动金融资产退出收益较少；②2022年度权力法核算的永恒股权投资收益较客岁同期削减657.86万元，厉重系公司联营企业耐特康赛正在2022年度存正在损失，导致公司权力法下确认的投资收益-878.13万元。

　　2023年1-9月，公司资产治理收益为12.83万元，较客岁同期降低1,227.33万元，厉重系客岁同期公司新购购置公地方，出售原办公地方西奥中央A座17层一面衡宇，而本期公司固定资产治理收益较少。

　　综上所述，公司近来一年及一期存正在功绩震撼及下滑的景遇，厉重系：（1）受大数据软件产物及效劳下逛政府行业客户原有项目进度推迟及新增项目采购延缓，收入同比降低，而前次募投项目尚未达产；（2）2022年度公司归纳毛利率较客岁同期不存正在宏大变动，2023年1-9月体系集成生意中合联硬件外采金额较大，买卖本钱全部有所扩充，使妥贴期归纳毛利率有所降低；（3）陪同前次募投项宗旨维护进步，公司加大出售、束缚、研宣告局进入，新增薪酬、可转债息金支拨及新办公楼、效劳器等资产折旧，使得光阴用度同比上升；（4）投资收益、固定资产治理收益等存正在肯定震撼。改日伴跟着公司生意不绝兴盛、前次募投项目达产后达成收益，对光阴用度占比和利润影响状况将有所革新。

　　因受前期外部处境等身分影响，公司前次募投项宗旨软硬件采购及装置工夫有所耽误，履行进度全部有所放缓。同时，基于近年来人工智能、大数据、云计划、收集平和等新一代本事迅疾兴盛以及公司深刻兴盛等角度商酌，经郑重钻研，公司对前次募投项目中的“新一代语义智能平台及物业化项目”“泛行业智能融媒体云效劳平台项目”“新一代民众平和一体化平台项目”抵达预订可行使形态的工夫由2023年4月30日耽误至2024年4月30日。

　　截至2024年3月22日，前次募投项目已进入金额进步状况的确如下（单元：万元）：

　　募投项目名称 行使召募资金的确投资项目 拟行使召募资金金额① 截至目前已行使金额② 估计结项进步入金额③ 截至目前已进入比例②/① 估计结项进步入比例（②+③）/①

　　注1：“估计结项进步入”均已签订合同或已确定产物选型及供应商，动作凭据公司目前合联采购进步状况估计；

　　注2：新一代语义智能平台及物业化项目已确定采购平和、开垦和办公软件等选型及供应商，金额合计约435万元，合联金钱估计2024年4月底前支出，估计该募投项目总体累计行使比例将抵达90%以上；

　　注3：泛行业智能融媒体云效劳平台项目已确定采购兴办、东西软件、开垦和办公软件等选型及供应商，金额合计约2,130万元，合联金钱估计2024年4月底前支出，估计该募投项目总体累计行使比例将抵达90%以上；

　　注 4：新一代民众平和一体化平台项目中天行网安已与山东海潮超高清视频物业有限公司、北京中宇万通科技股份有限公司等供应商订立了合联兴办、体系软件采购条约，合同金额累计3,685.57万元，已支出430.67万元，结余3,254.90万元估计2024年4月底前支出，估计该募投项目总体累计行使比例将抵达90%以上；

　　注5：添补滚动资金比例高于100%系正在召募资金存放光阴发生了肯定的息金收入。

　　从公司截至目前前次募投项目投资进步来看，总体召募资金行使比例达87.12%，估计公司将正在2024年4月底驾驭将上述项目平常结项，估计结项前总体进入比例亲近95%，不存正在无间延期的景遇。

　　此外，从倾向客户和订单状况来看，公司已为前次募投项目储存了合联的正在手订单。截至2024年3月22日，发行人与前次募投项目合联正在手订单3.26亿元，估计正在项目结项后发生合联效益，的确漫衍如下：

　　新一代语义智能平台及物业化项目 政务、平和、金融、军工、企业、常识产权、出书和网信等众类行业用户 24,463.32

　　泛行业智能融媒体云效劳平台项目 主题媒体、省级媒体、行业媒体、地市媒体（含区县）、党政融媒体、企业媒体及其他媒体等 5,643.74

　　新一代民众平和一体化平台项目 公安、检法司、应急束缚、党政军等与民众平和合联有大数据平和需求行业 2,446.85

　　注：新一代民众平和一体化平台项目面向民众平和行业，合联订单厉重聚会鄙人半年开释，合联产物的项目履行周期广大正在3-4个月，项目履行周转较疾，故截止时点上的正在手订单金额较少。

　　大模子具有壮大的数据措置才能和深度练习才能，语义了解、推理才能强，可以为各行各业供给特别精准和高效的处分计划，其正在金融、媒体、政务等数字化水准高、具有进一步智能化转型需求的行业的落地运用已成为行业兴盛的肯定趋向。

　　①公司本次募投项目已签订合同金额近5,000万元，跟着改日募投项宗旨促进、开垦出更众运用场景的大模子产物，将带来相应收入

　　比拟于古板NLP本事，大模子本事的高出上风正在于具备语义了解与推理才能，可能自愿措置过往必要人工审核鉴定的数据。于是正在目前公司大模子落地运用的初期寻求阶段，公司联合与客户洽说状况与相应生意场景的本质成效需求，率先推出了正在风控、审计、消保及物业大脑范畴的运用，并已与宁靖银行、浦发银行等客户签订了合联生意合同。截至2024年3月22日，公司拓天行业大模子合联的已签订合同金额近5,000万元，改日跟着募投项宗旨延续促进履行、拓天行业大模子达成对更众生意场景的赋能，将带来更大界限的生意收入。

　　凭据沙利文连结头豹钻研院宣告的《2023年中邦AI大模子运用钻研通知》，2022年中邦人工智能行业商场界限为3,716亿群众币，估计2027年将抵达1.57万亿元群众币，希望鄙人逛金融等众范畴不绝浸透，达成大界限落地运用。凭据北京市科学本事委员会、中合村科技园区束缚委员会宣告的《北京市人工智能行业大模子革新运用白皮书（2023年）》，2024年中邦大模子商场界限估计抵达120亿元。凭据速途网连结大模子之家宣告的《AI大模子物业革新代价钻研通知》，中邦大模子物业商场界限正在2028年将抵达1,179亿元。

　　通用大模子具备壮大的泛化才能但缺乏行业深度，正在专业和细分范畴难以供给高代价效劳。相对通用大模子，笔直行业大模子可以更直接地深远特定行业与生意场景，更精准地餍足行业特定的需求，可能增加通用大模子无法最优化适配到笔直行业中的亏损。看待笔直行业而言，大模子是一种全新的出产力，赋能行业全流程的同时更动行业的生意和贸易形式，驱动行业达成数智化转型。行业运用是大模子改日兴盛的必由之道，寻求赋能分歧行业场景的落地办法与运用代价已成为大模子贸易化落地的主要目标。

　　自创造以后，拓尔思永远争持重心本事自助研发，具有40众项创造专利、700余项软件著作权，不停引颈全文检索和搜刮引擎数据库、自然言语措置（NLP）本事的原始革新和运用场景落地，是邦内最早从事NLP研发的企业之一。目前，公司聚焦NLP、常识图谱、图像检索三大重心本事，联合机械人流程自愿化本事，面向分歧运用场景，酿成了一套完全的众模态人工智能产物体例，可为伟大用户供给文本、音视频、众模态等全栈AI效劳才能。公司将行业常识图谱等语义常识运用于深度练习中，通过常识驱动+大数据驱动，达成 AI练习效益提拔。同时，公司达成了图像、视频、音频与文本的众模态协调的深度语义完婚，通过OCR识别、以图搜文、以文搜图、视频搜刮、音频搜刮等成效，可达成图像、音响与文本之间的跨模态语义识别与检索。

　　公司曾获邦度科技发展奖、加入863谋略、宏大科技谋略、音讯平和专项、核高基专项等几十项邦度级中心项目，是独一获取过王选消息科学本事特等奖的商场化企业。公司已宣告的拓天行业大模子得到业界通俗认同。公司“基于海量行业数据集和向量数据库的大模子本事钻研及演示运用”项目已得到北京市科学本事委员会“2023年度‘主题劝导地方’专项人工智能范畴”课题立项。凭据中邦音讯通讯钻研院宣告的第八批“可托AI”评估结果，公司的拓天大模子获取4+级的归纳评级，成为业界为数不众通过 4+级别验证的大模子之一，这也是目前邦产大模子抵达的最高才能级别。

　　②众年深耕行业运用场景，合联行业场景的深切了解和专业常识积聚是达成AI赋能物业兴盛的条件

　　公司潜心20年自然言语措置本事的研发，以贸易化、商场化、物业化为宗旨，每次迭代的人工智能本事都能实时高效地融入到各行业产物中，正在媒体协调、聪敏专利、聪敏舆情、聪敏金融、开源谍报理解等分歧运用场景中，达成科技成就转化到本事贸易化。

　　同时，公司正在金融、媒体、政务等行业运用范畴已积聚深邃的行业专业常识，对的确运用场景的生意痛点具有深切了解，具备将大模子本事运用于本质生意场景的自然生意与本事基因，为将大模子等进步本事转化为生意运用、进而达成收入转化奠定了坚实根基。

　　③公司海量高质地数据资产是构修高质地行业大模子的主要保险，为公司改日兴盛奠定坚实根基

　　数据是人工智能兴盛的三大重心因素之一，正在人工智能赋能各行业兴盛中饰演着至合主要的脚色。公司2010年自修大数据中央，以永恒效劳众行业用户延续累积的公然信源数据及向合联巨头机构采购的数据为根基，具有了界限及质地均位列业界前茅的公然信源大数据。公司数据搜罗厉肃实施“三审三校”措施，数据起原众样、巨头、牢靠，数据量界限大、更新疾。正在此根基上，公司对搜罗的实质实行低噪、去重、数据组织化、数据归一化、实质标签化、属性常识化、平和合规核查等精加工后，再将海量众源异构数据实行协调、联系、标注以及常识化措置，构修酿成大界限范畴常识体例。合联数据资产是公司处分本质行业运用场景的根基，也可火速运用于拓天行业大模子的练习、是行业大模子达成落地运用的根基和条件。

　　公司依然正在媒体、政府等行业深耕了20年以上，正在金融行业也厚植了15年以上，积聚了一大宗行业头部标杆和优质用户，如媒体行业效劳了72%的主题媒体，61%的省级媒体，40%的行业媒体等用户；政府行业效劳了80%的主题和邦务院机构，60%的省级政府，50%的地市政府等用户；金融行业效劳了5大邦有银行、3大策略性银行、92%的股份制贸易银行等用户。永恒的行业客户深耕，激动了公司行业运用向纵深兴盛，真正达成人工智能本事对行业的赋能，为公司的永恒兴盛奠定坚实根基。

　　公司估计前次募投项目于2024年4月底驾驭维护完毕并进入运营期第一年（假设该时点为T），假设本次募投项目维护期亦从T起头计划（维护期三年、之晚辈入运营期），前次募投项目和本次募投项目估计新增折旧摊销合计占改日收入和利润总额比重状况的确测算如下（假设永续期和运营期第四年仍旧一概，T+第四年对应前次募投项目运营期第四年和本次募投项目修成后运营期第一年、合联折旧摊销占比将抵达最大值）：

　　预测期内前次和本次募投项目折旧和摊销占估计买卖收入比重均值 11.97%

　　注1：现有买卖收入-不含前次募投项目=近来三年年均买卖收入（2020年度买卖收入已剔除房地产收入和统一耐特康赛收入）-前次募投项目估计维护期三年年均买卖收入，且正在预测期内仍旧褂讪；现有净利润-不含前次募投项目=近来三年年均净利润（2020年度净利润已剔除房地产收入和统一耐特康赛净利润）-前次募投项目估计维护期三年年均净利润，且正在预测期内仍旧褂讪；

　　注2：前次募投项目新增买卖收入为前次募投项目运营期所估计的各年度收入，前次募投项目新增净利润为前次募投项目运营期所估计的各年度净利润；

　　注3：本次募投项目新增买卖收入为本次募投项目维护期三年和运营期第一年所估计的各年度收入，本次募投项目新增净利润为本次募投项目维护期三年和运营期第一年所估计的各年度净利润；

　　注4：上述假设仅为测算本次募投项目合联折旧或摊销对公司改日经买卖绩的影响，不代外公司对改日年度红利状况的允诺，也不代外公司对改日年度策划状况及趋向的鉴定。投资者不应据此实行投资决议，投资者据此实行投资决议形成耗损的，公司不负责补偿职守。

　　经测算，前次募投项目结项并进入运营期、本次募投项目维护期起头后，预测期内前次和本次募投项目折旧和摊销占估计买卖收入比重均值为 11.97%、预测期内前次和本次募投项目折旧和摊销占估计净利润比重均值为74.34%。前次和本次募投项目折旧和摊销占估计买卖收入和扣除折旧摊销后净利润比重将正在正在预测期第四年度（本次募投项目维护期三年、对应前次募投项目运营期第四年和本次募投项目运营期第一年）抵达最大值，之后起头逐年降低，估计新增收入可十足笼盖新增折旧和摊销，永恒来看履行本次募投项目而新增的折旧和摊销不会对公司功绩发生负面影响。

　　5、进一步注明正在功绩下滑、前次募投项目尚未达产状况下，履行本次募投项目是否会对改日功绩发生晦气影响，并充满披露合联危急

　　综上所述，发行人近来一年一期功绩下滑，一方面厉重系大数据软件产物及效劳受宏观经济影响，合联行业客户原有项宗旨履行交付验收作事有所推迟、新增项宗旨招投标等流程有所延缓，使得合联收入浮现下滑；另一方面公司加大商场组织、研发进入导致出售、研发合联职员人数扩充及均匀薪酬上升，以及前次募投项目中因购买房产、效劳器等折旧摊销较大等导致光阴用度上升。

　　本次募投项目行业前景较好，下逛商场需求广漠，且与前次募投项目互为添补和鼓励，从公司截至目前前次募投项目投资进步来看，总体召募资金行使比例达87.12%，估计公司将正在2024年4月底驾驭将上述项目平常结项，估计结项前总体进入比例亲近95%，且后续新增折旧摊销金额对公司改日功绩的影响水准相对较小。此外，伴跟着前次募投项宗旨结项，前次募投项目正在改日充满隔释与收入爬坡，不会对改日功绩发生宏大晦气影响。

　　针对履行本次募投项目能够对公司改日功绩发生晦气影响的危急，发行人已正在召募仿单“宏大事项提示”之“一、卓殊危急提示”之“（二）召募资金和投资项目合联危急”之“2、召募资金使用不行抵达预期效益的危急”及“3、前次及本次募投项目新增固定资产折旧、无形资产摊销影响改日经买卖绩的危急”和“第六节 与本次发行合联的危急身分”之“四、召募资金和投资项目合联危急”之“（三）召募资金使用不行抵达预期效益的危急”及“（四）前次及本次募投项目新增固定资产折旧、无形资产摊销影响改日经买卖绩的危急”中实行了充满披露，的确如下：

　　本次募投项目估计投资总额184,481.67万元，凭据本次募投项宗旨效益测算，收入利润方面，本项目进入运营期后，估计年均买卖收入为110,175.00万元，年均净利润为10,758.26万元。财政目标方面，本次募投项宗旨预测期内收入复合增速为34.94%，略高于公司2020年至2022年人工智能软件产物及效劳收入33.57%的复合增速；本次募投项宗旨预测期均匀毛利率为63.97%，与公司2020年至2022年的归纳毛利率亲近，低于公司人工智能软件产物及效劳的毛利率；本次募投项目税后静态投资接纳期为5.96年（含维护期3年），税后投资内部收益率为13.68%。

　　一方面，若募投项目正在进入正式运营期后下逛的投资需求萎缩，或者商场上浮现更具逐鹿上风的产物，则有能够浮现公司本次召募资金投资项目本质收入增速、毛利率秤谌等不足预期的景遇，进而导致红利秤谌和起头红利工夫不足预期，则本募投项宗旨中永恒资产投资及职员进入将对公司利润状态及红利才能发生晦气影响。另一方面，若改日宏观经济地步和商场处境产生对发行人晦气的宏大变动，将对召募资金投资项宗旨维护进度和达成效益带来晦气影响。

　　3、前次及本次募投项目新增固定资产折旧、无形资产摊销影响改日经买卖绩的危急

　　前次可转债募投项目中，固定资产、无形资产及长等候摊用度投资金额合计为84,581.24万元，估计于2024年4月底驾驭平常结项并进入运营期；本次募投项目中，固定资产和无形资产投资金额合计为129,382.40万元，受合联折旧及摊销等影响，本次募投项目估计从运营期第一年起头红利。经测算，前次募投项目结项并进入运营期、本次募投项目维护期起头后，预测期内前次和本次募投项目折旧和摊销占估计买卖收入比重均值为 11.97%、占估计净利润比重均值为74.34%，倘使公司无法仍旧红利才能，上述新增折旧摊销用度将对公司红利才能发生影响，从而使公司面对红利才能降低的危急。

　　1、凭据公司通告财政数据，理解近来一年一期利润变动状况，并访说公司财政合联担任人，会意公司近来一年一期功绩下滑的厉重来源，研究买卖收入、买卖本钱、光阴用度、投资收益、资产治理收益等科宗旨变动来源及对公司利润的影响状况；查阅同行业可比公司的按期通知，核查公司近来一年一期功绩更正与同行业可比公司的区别状况。

　　2、访说公司财政合联担任人，会意公司前次募投项目存正在延期的来源及最新投资进步合联状况，会意公司前次募投项宗旨倾向客户和订单状况。

　　3、查阅公司本次募投项宗旨可行性钻研通知，联合商场钻研通知理解公司本次募投项目面向下逛商场的合联需说情况；访说公司生意合联担任人，会意公司正在合联范畴的兴盛状况及逐鹿上风。

　　4、查阅公司前次及本次募投项宗旨可行性钻研通知，计划募投项目估计新增折旧摊销占其改日收入和净利润总额的比重并理解其合理性。

　　5、访说公司生意合联担任人，联合公司近期经买卖绩状况、前次募投项目延期及近来进步状况、本次募投项目下逛商场及公司逐鹿上风、新增折旧摊销等方面，会意公司履行本次募投项目对改日功绩的影响状况。

　　1、公司近来一年及一期存正在功绩震撼及下滑的景遇，厉重系：（1）受大数据软件产物及效劳下逛政府行业客户原有项目进度推迟及新增项目采购延缓，收入同比降低，且前次募投项目尚未达产；（2）2022年度公司归纳毛利率较客岁同期不存正在宏大变动，2023年1-9月体系集成生意中合联硬件外采金额较大，买卖本钱全部有所扩充，使妥贴期归纳毛利率有所降低；（3）陪同前次募投项宗旨维护进步，公司加大出售、束缚、研宣告局进入，新增薪酬、可转债息金支拨及新办公楼、效劳器等资产折旧，使得光阴用度同比上升；（4）投资收益、固定资产治理收益等存正在肯定震撼。

　　2、公司前次募投项目延期厉重系受前期外部处境等身分影响，导致软硬件采购及装置工夫有所耽误，履行进度全部有所放缓，具备其合理性；凭据目前的投资进步，估计前次募投项目将正在2024年4月底平常结项；同时，公司合理计划前次募投项宗旨倾向客户及出售推行，已储存了前次募投项目合联订单。

　　3、公司本次募投项目厉重面向金融、媒体、政务等数字化水准高、具有进一步智能化转型需求的笔直细分范畴下逛商场；公司自己亦正在数据资产界限、行业客户资源和重心本事积聚等方面具备肯定先发上风，助力本次笔直细分范畴行业大模子的研发维护及出售推行。

　　4、公司前次及本次募投项宗旨折旧摊销占改日估计总收入、净利润比重测算合理，估计买卖收入可笼盖新增折旧和摊销。

　　5、从公司截至目前前次募投项目投资进步来看，召募资金行使比例已较高，伴跟着前次募投项宗旨结项并倘使可以按时慢慢达成收入转化，联合本次募投项目效益测算，永恒来看，估计不会对改日功绩发生宏大晦气影响，公司已正在召募仿单中充满披露合联危急。

　　本次召募资金投向拓天行业大模子研发及AIGC运用物业化项目，拟基于发行人的海量高质地行业数据、行业常识体例等常识型资产，正在通用大模子根基上构修拓天行业大模子，并达成天生式AI（AIGC）正在媒体、政务、金融等范畴的物业化运用。

　　请发行人周详梳理与天生式AI合联的囚禁策略规矩，进一步注明履行本次募投项目所涉及的数据行使等事项是否吻合公法规矩，是否会对本次募投项目履行形成宏大晦气影响，并充满提示合联危急。

　　（一）请发行人周详梳理与天生式AI合联的囚禁策略规矩，进一步注明履行本次募投项目所涉及的数据行使等事项是否吻合公法规矩，是否会对本次募投项目履行形成宏大晦气影响，并充满提示合联危急

　　与天生式 AI合联厉重的囚禁策略规矩厉重系环绕算法平和、天生实质平和、本事外率、数据行使等方面开展。本次募投项目厉重涉及供给天生式AI范畴的算法本事援手，合联天生式AI产物系为下逛天生式AI范畴效劳供给者供给本事援手或合联天生式AI产物的行使者仅限于合联政府、媒体或企业客户的内部职员，并不面向民众。公司已凭据合联规矩央浼就拓天行业大模子的初代版本发生的合联算法得到注册文献，因为本次募投项目目前仍处于开始研发阶段，算法注册需正在募投项目促进流程中、酿成相应算法后才力申请，公司已允诺将正在本次募投项目酿成算法后踊跃促进算法注册，估计不存正在骨子性阻碍。本次募投项目练习数据不涉及一面音讯且发行人不属于具有群情属性或者社会发动才能的效劳供给者，于是无需发展平和评估事项。目前募投项目吻合天生式AI合联公法规矩的央浼，的确状况如下：

　　《互联网音讯效劳深度合成束缚原则》 2023年 1月 邦度互联网音讯办公室、工业和音讯化部、公安部 1、规矩概述 该囚禁规矩原则了包含智能对话、智能写作、人脸天生、人脸操控、状貌操控等具有天生或明显更动音讯实质成效的深度合生效劳该当死守的央浼，区分对深度合生效劳供给者、深度合生效劳本事援手者等主体作出了合联原则。 2、合于数据和本事束缚外率 第十四条 深度合生效劳供给者和本事援手者该当强化练习数据束缚，接纳须要手腕保险练习数据平和；练习数据包罗一面音讯的，该当死守一面音讯包庇的相合原则。 深度合生效劳供给者和本事援手者供给人脸、人声等生物识别音讯编辑成效的，该当提示深度合生效劳行使者依法示知被编辑的一面，并得到其零丁应允。 第十五条 深度合生效劳供给者和本事援手者该当强化本事束缚，按期审核、评估、验证天生合成类算法机制机理。 深度合生效劳供给者和本事援手者供给具有以下成效的模子、模板等东西的，该当依法自行或者委托专业机构发展平和评估： （一）天生或者编辑人脸、人声等生物识别音讯的； （二）天生或者编辑能够涉及邦度平和、邦度情景、邦度长处和社会民众长处的卓殊物体、场景等非生物识别音讯的。 3、合于算法注册 第十九条 具有群情属性或者社会发动才能的深度合生效劳供给者，该当服从《互联网音讯效劳算法保举束缚原则》实施注册和改观、刊出注册手续。 深度合生效劳本事援手者该当参照前款原则实施注册和改观、刊出注册手续。 本次募投项目吻合该原则：本次募投项宗旨练习数据不包含一面隐私音讯；公司已接纳须要手腕保险练习数据平和；公司动作深度合生效劳本事援手者，已凭据该原则，就拓天行业大模子的初代版本发生的合联算法得到注册文献，因为本次募投项目目前仍处于开始研发阶段，算法注册需正在募投项目促进流程中、酿成相应算法后才力申请，公司允诺将正在本次募投项目酿成算法后服从前述原则踊跃促进算法注册，估计不存正在骨子性阻碍。公司本次募投项目不涉及人脸、人声等生物识别音讯的天生或编辑、亦不涉及邦度平和、邦度情景、邦度长处和社会民众长处的卓殊物体、场景等非生物识别音讯，无需发展平和评估的景遇。

　　《天生式人工智能效劳束缚暂行主见》 2023年 8月 邦度互联网音讯办公室、邦度兴盛和变更委员会、训诲部、科学本事部、工业和音讯化部、公 安部、邦度播送电视总局 该囚禁规矩聚焦天生式人工智能，正在算法计划、练习数据拣选、模子天生和优化、供给效劳、天生实质、一面音讯和隐私包庇方面均做出了控制，为天生式人工智能的产物推出设立了门槛。 该规矩第二条原则：行业构制、企业、训诲和科研机构、民众文明机构、相合专业机构等研发、运用天生式人工智能本事，未向境内民众供给天生式人工智能效劳的，分歧用本主见的原则。 本次募投项目分歧用该规矩：本次募投项目涉及的天生式AI仅面向与公司签订合联生意合同的政府、媒体、企业等机构用户，不涉及向民众供给效劳的景遇，分歧用该规矩（注）。

　　《互联网音讯效劳算法保举束缚原则》 2022年 3月 邦度互联网音讯办公室、工业和音讯化部、公安部、邦度商场监视束缚总局 该囚禁规矩央浼算法保举效劳供给者该当落实算法平和主体职守，确立健康算法机制机理审核、科技伦理审查、用户注册、音讯宣告审核、数据平和和一面音讯包庇、反电信收集诈骗、平和评估监测、平和事项应急治理等束缚轨制和本事手腕，订定并公然算法保举效劳合联礼貌，装备与算法保举效劳界限相顺应的专业职员和本事撑持。该规矩并原则具有群情属性或者社会发动才能的算法保举效劳供给者该当依规处理算法注册。 本次募投项目吻合该原则：公司动作深度合生效劳本事援手者，该当参照该规矩实行算法注册。公司已凭据合联规矩央浼就拓天行业大模子的初代版本发生的合联算法得到注册文献，因为本次募投项目目前仍处于开始研发阶段，算法注册需正在募投项目促进流程中、酿成相应算法后才力申请，公司允诺将正在本次募投项目酿成算法后踊跃促进算法注册，估计不存正在骨子性阻碍。

　　《中华群众共和邦数据平和法》 2021年 9月 天下群众代外大会常务委员会 1、规矩概述 该囚禁规矩央浼外率数据措置行动，保险数据平和。原则发展数据措置行动，该当死守公法、规矩，尊敬社会公德和伦理，死守贸易德性和职业德性，忠厚守约，实施数据平和包庇责任，负责社会职守，不得损害一面的合法权力。 2、合于数据行使 第二十七条 发展数据措置行动该当遵循公法、规矩的原则，确立健康全流程数据平和束缚轨制，构制发展数据平和训诲培训，接纳相应的本事手腕和其他须要手腕，保险数据平和。应用互联网等音讯收集发展数据措置行动，该当正在收集平和品级包庇轨制的根基上，实施上述数据平和包庇责任。 公司已确立相应的数据平和束缚轨制，接纳须要的手腕确保数据平和，吻合合联原则。

　　注：凭据主题收集平和和音讯化委员会办公室官网宣告的专家解读作品《轨制与本事同频共振：天生式人工智能统治的中邦计划》，《天生式人工智能效劳束缚暂行主见》第二条从正反两面将其合用规模鲜明锚定正在“面向境内民众供给天生式人工智能效劳”之上。

　　2、进一步注明履行本次募投项目所涉及的数据行使等事项是否吻合公法规矩，是否会对本次募投项目履行形成宏大晦气影响，并充满提示合联危急

　　本次召募资金投向拓天行业大模子研发及AIGC运用物业化项目，拟基于发行人的海量高质地行业数据、行业常识体例等常识型资产，正在通用大模子根基上构修拓天行业大模子，并达成天生式AI（AIGC）正在媒体、政务、金融等范畴的物业化运用。本次召募资金投资项目是正在公司现有生意的根基上，运用大模子底层本事架构，环绕公司人工智能产物和效劳，从本事架构、众模态转换才能和AIGC运用成效等几个方面实行本事升级，从而进一步提拔发行人正在合联范畴的重心逐鹿力和效劳才能。

　　1 邦度合联主管部分宣告的特意练习大模子的数据集 合联数据集由主题网信办主管单元、北京市经信局等机构宣告，特意用于通用大模子和行业大模子练习，公司行使合联数据集吻合公法规矩原则。（注1）

　　2 发行人依规通过公然信源搜罗的互联网公然数据 合联数据系网罗公然信源的媒体资讯、政务音讯（如规矩通告、策略文献）、金融物业资讯（如上市公司通告，债券、基金通告，投融资数据）等公然音讯。合联音讯均为公然音讯，搜罗加工行使（如公然的策略文献加工成策略比照汇编、公然的上市公司年报加工成行业钻研通知）吻合合联原则。

　　3 发行人已采购的第三方数据 合联条约中已商定数据供给方需担保看待合联数据具有合法、完全的权柄或形似条目，数据合规性合联职守由数据供给方负责。（注2）

　　4 发行人对前述数据进一步加工酿成的数据和常识库 发行人基于行业经历和本事才能，对前述数据进一步加工、酿成行业专业范畴的数据和常识库。如各地政府出台的物业策略文献自己是公然数据，但对各地合联物业策略涉及到的的确细分物业、企业营收界限条款、税收优惠金额设备、相应人才补贴条款等各细分维度的直观比照，加工成策略比照汇编，属于通过自己本事加工、措置成为加工后的数据资产。又如各公司年报自己是公然数据，但基于此加工的行业钻研通知，属于通过自己本事加工、措置成为加工后的数据资产。 凭据《北京市数字经济鼓励条例》第二十条第一款：“除公法、行政规矩另有原则或者当事人另有商定外，单元和一面对其合法正当网罗的数据，可能依法存储、持有、行使、加工、传输、供给、公然、删除等，所酿成的数据产物和数据效劳的合联权力受公法包庇”，发行人对其合法正当网罗的数据实行加工措置具备合规性。

　　5 本次募投拟采购的数据资源 公司允诺将接纳手腕确保募投项目练习数据行使合法合规。（注3）

　　注1：正在主题网信办诱导下，中邦收集空间平和协会人工智能平和统治专业委员会，阐明企业、高校和科研单元协同上风，通过“共修－共享”机制，集聚一批高质地可托数据，颠末去重、过滤等本事技巧，面向社会宣告了用于大模子的首批中文根基语料库。该数据集为中邦收集空间平和协会人工智能平和统治专业委员会数据集作事组、北京市委网信办、北京市科委、中合村管委会、海淀区政府的援手下，北京智源人工智能钻研院连结拓尔思于2023年共修，拓尔思厉重供给主题中心消息网站及主题和地方政府派别网站数据集。

　　其它，一面地方如北京市已确立北京市民众数据盛开平台，北京市经济和音讯化局已宣告众批人工智能大模子高质地数据集，为通用大模子和行业大模子练习及运用落地供给了坚实有力的资源保险，行使合联数据集吻合公法规矩原则。

　　注2：公司已采购的数据供应商包含北京微梦创科收集本事有限公司（即新浪微博运营者）、上海水滴征信效劳有限公司（系证通股份有限公司控股子公司，凭据证通股份有限公司官网显示，其具有中邦证监会囚禁科技外部数据束缚单元、企业征信、身份认证、增值电信等众项生意天资，由邦内众家证券、基金、期货策划机构等倡导设立）等。

　　注3：本次募投项目履行流程中，拟采购数据的供应商包含新华网、群众出书社、常识产权出书社（邦度常识产权局对外专利音讯效劳同一出口单元）、wind、知网等，合联机构均系各自生意范畴内具备数据巨头性的机构，公司厉肃从命合联规矩原则向其采购所需数据。

　　其它，本次募投项目练习数据包含媒体资讯数据、政务数据、金融行情数据等，不涉及一面数据。本次募投项目亦不涉及面向一面生意，合联产物仅供政府或企事迹单元客户行使，不面向社会民众及一面。

　　综上，发行人本次募投项目行使的已具有的策划性数据资产起原具备合规性，不存正在进犯他人依法享有的常识产权的状况。看待本次募投项目起头履行后发行人拟进货的数据资源，发行人已允诺将接纳手腕确保募投项目练习数据行使合法合规，不伤害他人常识产权。

　　（3）公司已确立数据质地及数据平和合联内控轨制并接纳有用手腕为本次募投项目履行的数据平和供给有用保险

　　发行人已获取相合音讯平和效劳、音讯安一概例及音讯本事效劳束缚体例等认证，合联认证证书均正在有用期内，为本次募投项目练习数据的平和性供给体例保险，的确包含如下：

　　序号 持证主体 天资证书名称 许可/认证实质 宣布主体 宣布工夫 有用期

　　1 发行人 数据束缚才能成熟度（乙方）挂号证书 数据束缚才能成熟度抵达稳当级（3级） 中邦电子音讯行业连结会 2022-10-09 至2025-10-08

　　2 发行人 音讯平和效劳天资认证证书 软件平和开垦三级效劳天资央浼 中邦收集平和审查本事与认证中央 2019-11-19 至2024-12-19

　　3 发行人 音讯平和效劳天资认证证书 音讯体系平和运维三级效劳天资 中邦收集平和审查本事与认证中央 2019-11-19 至2024-12-19

　　4 发行人 音讯平和效劳天资认证证书 音讯体系平和集成三级效劳天资 中邦收集平和审查本事与认证中央 2019-11-19 至2024-12-19

　　5 发行人 音讯平和束缚体例认证证书 运用软件的研发、集成的音讯平和束缚行动（不含分支机构） 北京连结智业认证有限公司 2021-04-27 至2024-04-26

　　6 发行人 音讯本事效劳束缚体例认证证书 向客户供给体系运维（含硬件和软件）效劳和计划机软件的开垦效劳 北京连结智业认证有限公司 2023-04-27 至2026-05-11

　　发行人确立了《音讯平和作事束缚轨制》《数据平和作事束缚轨制》《数据平和束缚手册》《数据糊口周期束缚主见》《数据质地束缚主见》《音讯平和审计束缚主见》《数据尺度束缚主见》《权限及访谒节制束缚原则》等公司内部轨制文献，就公司全部数据束缚及音讯平和特别是数据平和供给了轨制援手；发行人确立了以音讯平和束缚带领小组、音讯平和束缚作事小组、数据统治委员会为主的作事构制架构，对公司音讯数据平和作事兼顾计划并周详担任；发行人确立了完整的数据备份机制，根据数据资产的主要性级别，供给正在线备份、异地备份等众种办法，可有用保险数据的完全性及牢靠性；发行人通过防火墙实行访谒节制达成逻辑平和断绝，确立了按期的毛病扫描和平和评估机制，实时浮现平和危急，迅疾实现修复并酿成加固计划，跟踪落实，确立了常态化的浸透测试机制。

　　综上，公司已确立数据质地及数据平和合联内控轨制并接纳有用手腕为本次募投项目履行的数据平和供给有用保险。

　　本次募投项目已得到北京市海淀区科学本事和经济音讯化局出具的《北京市非政府投资工业和音讯化固定资产投资项目注册声明》（京海科信局备[2023]200号）。凭据《中华群众共和邦处境影响评判法》《维护项目处境影响评判分类束缚名录》等合联公法规矩的原则，本次发行募投项目无需编制处境影响通知书、通知外以及填报处境影响挂号外。

　　发行人已就拓天行业大模子的初代版本发生的合联算法得到网信算备230031号、网信算备 230023号、网信算备230015号注册文献。因为本次募投项目目前仍处于开始研发阶段，算法注册需正在募投项目促进流程中、酿成相应算法后才力申请，公司允诺将正在本次募投项目酿成算法后服从前述原则踊跃促进算法注册。

　　综上所述，目前本次募投项目所涉及的数据行使等事项吻合公法规矩的合联央浼；合联事项不会对本次募投项宗旨履行形成宏大晦气影响。

　　发行人已就本次募投项目所涉及的数据行使等事项的合规性危急正在召募仿单中之“宏大事项提示”之“一、卓殊危急提示”之“（二）召募资金和投资项目合联危急”之“5、本次募投项目所涉及的数据行使等事项的合规性危急”以及“第六节 与本次发行合联的危急身分”之“四、召募资金和投资项目合联危急”之“（六）本次募投项目所涉及的数据行使等事项的合规性危急”添补披露如下：

　　目前发行人本次募投项目所涉及的数据行使等事项吻合公法规矩的央浼。倘使跟着我邦天生式人工智能合联规矩的不绝推出，使得发行人不再吻合新的公法规矩及外率性文献的合联原则，则公司能够受到相合部分的行政惩处或与合联方发生潜正在缠绕，并能够对发行人的本次募投项宗旨研发或履行等发生负面影响。

　　2、查阅了本次发行合联的董事会聚会资料及决议文献、本次发行合联预案、募投项目可行性理解通知等，会意本次募投项目合联状况；

　　4、通过公然网站查问发行人公然数据起原网站状况，抽取查阅发行人自供应商处进货数据的合联条约并通过公然音讯查问合联数据供应商的根基音讯；

　　5、得到本次募投项目拟采购数据明细外，获取发行人相合本次募投项目练习数据的合联允诺；

　　6、得到发行人相合其数据平和合联的内控轨制及已接纳手腕的注明，并得到相合音讯平和的认证证书及合联内控轨制文献；

　　目前发行人本次募投项目所涉及的数据行使等事项吻合公法规矩的央浼；合联事项不会对本次募投项宗旨履行形成宏大晦气影响。发行人已正在《召募仿单》中提示了合联危急。

　　请发行人周详梳理完整宏大事项提示中各项实质，高出宏大性，深化危急导向，删除针对性不强、宣称性的外述，并按主要性实行排序。

　　发行人已周详梳理完整宏大事项提示中各项实质，高出宏大性，深化危急导向，删除针对性不强、宣称性的外述，并按主要性实行排序，的确如下：

　　与本次发行合联的危急身分详睹本召募仿单“第六节 与本次发行合联的危急身分”。此中，卓殊指点投资者应提神以下危急：

　　近来一年及一期，公司的买卖收入区分为90,726.83万元和60,137.55万元，较客岁同期区分降低11.81%和5.57%，公司扣除非时时性损益前后归属于母公司悉数者的净利润区分为12,769.79万元、8,020.32万元和2,286.37万元、-56.13万元，较客岁同期区分降低48.04%、61.39%和77.96%、100.78%。公司近来一年及一期存正在功绩震撼及下滑的景遇，厉重系受大数据软件产物及效劳下逛政府行业客户原有项目进度推迟及新增项目采购延缓，收入同比降低；体系集成生意中合联硬件外采金额较大，买卖本钱全部有所扩充；公司加大出售、束缚、研宣告局进入，新增可转债息金支拨及新办公楼折旧，光阴用度同比上升；投资收益、固定资产治理收益等存正在肯定震撼等身分叠加影响所致。倘使公司改日因经济地步浮现震撼、行业逐鹿处境产生宏大变动或合联身分延续影响导致公司各样生意收入界限不足预期、以及所进入固定资产、无形资产或合联职员支拨正在改日发生的收益不足预期，公司改日功绩还是存正在震撼及下滑的危急。

　　公司本次召募资金投资项目依然充满论证，但该论证是基于如今邦度物业策略、行业兴盛趋向、客户需求演进等条款所做出的投资决议。目前，大模子合联本事及行业运用仍正在迅疾兴盛，行业兴盛趋向、客户本质运用需求等也正在延续迭代与显露，合联本事正在践诺中的本质场景落地及运用效益尚有待延续开掘与升高。于是，本次募投项目改日促进流程中，倘使公司不行严密环绕用户本质生意场景需求实时推出新本事、新产物和处分计划，导致募投项宗旨研发进度或效益与预期倾向存正在差异，将产出产品本事成效或经济性等效益未达预期而无法得胜贸易化的危急，进而对公司的财政状态和策划成就发生负面影响，下降公司的逐鹿力。

　　本次募投项目估计投资总额184,481.67万元，凭据本次募投项宗旨效益测算，收入利润方面，本项目进入运营期后，估计年均买卖收入为110,175.00万元，年均净利润为10,758.26万元。财政目标方面，本次募投项宗旨预测期内收入复合增速为34.94%，略高于公司2020年至2022年人工智能软件产物及效劳收入33.57%的复合增速；本次募投项宗旨预测期均匀毛利率为63.97%，与公司2020年至2022年的归纳毛利率亲近，低于公司人工智能软件产物及效劳的毛利率；本次募投项目税后静态投资接纳期为5.96年（含维护期3年），税后投资内部收益率为13.68%。

　　一方面，若募投项目正在进入正式运营期后下逛的投资需求萎缩，或者商场上浮现更具逐鹿上风的产物，则有能够浮现公司本次召募资金投资项目本质收入增速、毛利率秤谌等不足预期的景遇，进而导致红利秤谌和起头红利工夫不足预期，则本募投项宗旨中永恒资产投资及职员进入将对公司利润状态及红利才能发生晦气影响。另一方面，若改日宏观经济地步和商场处境产生对发行人晦气的宏大变动，将对召募资金投资项宗旨维护进度和达成效益带来晦气影响。

　　3、前次及本次募投项目新增固定资产折旧、无形资产摊销影响改日经买卖绩的危急

　　前次可转债募投项目中，固定资产、无形资产及长等候摊用度投资金额合计为84,581.24万元，估计于2024年4月底驾驭平常结项并进入运营期；本次募投项目中，固定资产和无形资产投资金额合计为129,382.40万元，受合联折旧及摊销等影响，本次募投项目估计从运营期第一年起头红利。经测算，前次募投项目结项并进入运营期、本次募投项目维护期起头后，预测期内前次和本次募投项目折旧和摊销占估计买卖收入比重均值为 11.97%、占估计净利润比重均值为74.34%，倘使公司无法仍旧红利才能，上述新增折旧摊销用度将对公司红利才能发生影响，从而使公司面对红利才能降低的危急。

　　本募投项目系基于公司的海量高质地行业数据、行业常识体例等常识型资产，正在通用大模子的根基上构修拓天行业大模子，并达成 AIGC正在媒体、政务、金融等范畴的物业化运用。本次募投项目可搭配的通用大模子包含百川智能宣告的开源大模子Baichuan、智谱AI宣告的ChatGLM电子、MetaAI宣告的开源大模子LLAMA2等，合联通用大模子目前均可免费商用、不存正在行使控制，且通用大模子开源也是行业兴盛趋向。倘使改日悉数的合联通用大模子均浮现收费或行使控制等状况，能够以致本次募投项目本钱上升，将对本次募投项宗旨效益状况等带来负面影响。

　　目前发行人本次募投项目所涉及的数据行使等事项吻合公法规矩的央浼。倘使跟着我邦天生式人工智能合联规矩的不绝推出，使得发行人不再吻合新的公法规矩及外率性文献的合联原则，则公司能够受到相合部分的行政惩处或与合联方发生潜正在缠绕，并能够对发行人的本次募投项宗旨研发或履行等发生负面影响。

　　公司是邦内领先的具有自助重心本事的人工智能和大数据本事及数据效劳供给商。正在近年来软件商场中，产物本事的研发革新才能、物业生态链的构修与运营才能越来越成为逐鹿主题。目前邦内的软件商场是一个迅疾兴盛、空间广漠的盛开商场，本事升级及客户音讯化需求兴旺，但跟着行业内新入企业扩充，公司将面对特别激烈的逐鹿压力。倘使公司不行正在本事秤谌、本钱节制、商场拓展等方面延续仍旧自己上风，公司的红利才能和商场份额将会受到较大影响。

　　公司近年来实行过数次股权收购，各项收购之后公司酿成了较大金额的商誉。通知期各期末，公司商誉账面代价区分为 49,346.19万元、49,346.19万元、48,520.99万元和48,520.99万元，占各期末非滚动资产的比例区分为29.91%、23.03%、19.96%和19.57%，厉重系公司2014年度非统一节制下企业统一天行网安所酿成。截至2018腊尾，公司评估了各项商誉的可收回金额，并确定了与天行网安的商誉产生了减值迹象，对天行网安正在当年计提减值绸缪1,092.45万元。随后公司每腊尾对商誉实行减值测试，截至2022腊尾公司确定了与天行网安合联的商誉未产生进一步减值。倘使改日策划状态恶化，将有能够浮现商誉减值，从而形成公司统一报外利润不确定危急，对公司的策划束缚发生晦气影响。公司将无间激动各收购子公司强化生意策划，踊跃实行战术协同，鼓励子公司重心生意向好兴盛，达成公司保值增值。

　　通知期各期末，公司应收账款账面代价区分为31,283.52万元、29,514.56万元、27,247.17万元和26,972.49万元，占滚动资产的比例区分为26.57%、18.64%、18.76%和21.11%。通知期各期末，公司账龄正在2年以内应收账款比例区分为84.49%、77.81%、81.50%和82.73%。尽量公司的厉重客户为政府部分和大型企事迹单元等少少资信优异、能力雄厚、产生坏账危急较小的客户，但跟着公司策划界限的夸大，应收账款的余额能够会慢慢扩充，倘使客户策划状态产生宏大变动导致其偿债才能受影响或公司接纳的收款手腕不力，产生坏账的能够性将会加大。